Майк Уилсон из Morgan Stanley меняет позицию: «Мы сейчас находимся на новом бычьем рынке».

• Уилсон ранее был известен своими прогнозами относительно медвежьего рынка на протяжении большей части 2024 года и начала 2025 года.
• Он считает, что медвежий рынок закончился, и что рынки перешли в новый бычий рынок с апреля.
• По словам Уилсона, доходность 10-летних облигаций должна оставаться ниже 4,5%, а для продолжения бычьей фазы необходим положительный импульс роста.

Майк Уилсон, главный стратег по акциям США и директор по инвестициям Morgan Stanley, заявил, что, по его мнению, сейчас мы находимся в фазе нового бычьего рынка. Это существенная перемена в его позиции, учитывая, что ранее он был известен своими медвежьими прогнозами на рынке на протяжении большей части 2024 года и начала 2025 года.

В ходе исследования «Открытый интерес» Bloomberg Уилсон рассказал о том, что экономика уже три года находится в состоянии непрерывной рецессии, причём разные секторы испытывают трудности в разное время. Он считает, что этот спад окончательно завершился в апреле, когда последний раунд пошлин привёл к тому, что рынок достиг дна и начал новый бычий тренд.

Уилсон считает, что медвежий рынок закончился, и что рынки перешли в фазу нового бычьего рынка в апреле. В целом, здоровый бычий рынок допускает волатильность и консолидацию, и он ожидает развития подобных тенденций в будущем.

Уилсон также провёл сравнение с весной 2020 года, когда Morgan Stanley занял бычью позицию ещё до консенсус-прогноза, а затем рынок перешёл к уверенному и устойчивому росту с небольшими спадами. Он ожидает, что то же самое произойдёт и в будущем.

В продолжение интервью Уилсон признал наличие некоторого «спекулятивного избытка», приведя в пример такие примеры, как завышенные оценки и возобновившийся интерес к акциям-мемам. Однако он считает такое поведение нормальным для начальных стадий бычьего рынка.

Как выглядит «здоровый» бычий рынок. Уилсон говорит, что им нужны волатильность и консолидация. Вот наш анализ «спокойного роста» биткоина.

Кроме того, по словам Уилсона, доходность 10-летних облигаций должна оставаться ниже 4,5%, а для продолжения бычьей фазы необходим положительный импульс роста.

Что это означает для вашего портфеля

Если анализ Уилсона верен, рынок переживает смену режима, при которой настроения и активность инвесторов возвращаются к норме. Этот переход характеризуется переходом от защитной осторожности к более взвешенному оптимизму.

Его рекомендация сосредоточиться на таких секторах, как финансовый, промышленный и технологические компании с низким мультипликатором, указывает на расширяющееся рыночное ралли, которое выйдет за рамки компаний, управляемых ИИ. Если предположение верно, это может означать, что инвесторы начнут вкладывать свои средства в более широкий спектр акций.

Тем не менее, учитывая, что ранее Уилсон был настроен весьма скептически, некоторые криптоэнтузиасты относятся к его прогнозам с долей скептицизма.

А что насчет крипты? У Уилсона макроэкономический взгляд. Но вот конкретная битва, разгорающаяся сейчас между биткоином и альткоинами.

Источник