Криптоаналитик объяснил рекордный отток из стейкинга Ethereum

В Ethereum зафиксирована крупнейшая очередь на вывод средств из стейкинга — более 910 000 ETH на $3,7 млрд. Криптоаналитик под ником Bull Theory объяснил, с чем связан такой всплеск активности.

Ethereum Validator Exits Explode in 30 Days! From just 1,920 ETH in the exit queue a month ago…
to a record-breaking 893,599 ETH ($3.5B+) today.

What’s driving this historic surge — and should stakers worry? Let’s break it down 🧵👇 pic.twitter.com/isYbDw68Fu

— Bull Theory (@BullTheoryio) August 18, 2025

16 июля совокупный объем заявок на вывод составлял 1920 ETH. К 19 августа показатель достиг исторического максимума на уровне 910 461 ETH.

Архитектура PoS, на которой работает Ethereum, предусматривает защитный механизм: ежедневно может выйти не более 1800 валидаторов (~57 600 ETH) и войти не более 900 (~28 800 ETH). Это предотвращает резкие колебания и обеспечивает стабильность сети. Текущая очередь на вывод будет обрабатываться 15 дней.

По словам Bull Theory, рост числа запросов связан с фиксацией прибыли. Многие валидаторы блокировали средства в стейкинге, когда цена эфира колебалась в диапазоне $1000-2000.

13 августа Ethereum протестировал отметку $4700, вплотную приблизившись к историческому максимуму. На момент написания курс второй по капитализации криптовалюты превышает $4200.

Часовой график ETH/USD биржи Binance. Источник: TradingView.

Еще одна причина — оптимизация стейкинга крупными игроками. Эксперт отметил, что они объединяют более мелкие ноды по 32 ETH в крупные пулы по 2048 ETH для упрощения управления и снижения затрат.

«Для этого они сначала должны вывести старые валидаторы, что увеличивает очередь на выход», — пояснил Bull Theory.

Тем временем другие инвесторы переводят средства в ликвидный стейкинг и протоколы вроде EigenLayer, чтобы повысить доходность.

«Валидаторы выходят, выводят ETH и реинвестируют их через ликвидный стейкинг или EigenLayer», — написал аналитик.

Как это повлияет на цену Ethereum?

Bull Theory подчеркнул, что очереди на выход из стейкинга не равны давлению продаж. По его словам, более 35 млн монет заблокированы в Beacon Chain, что «свидетельствует о сильной долгосрочной приверженности» участников рынка.

«Несмотря на рекордное количество выходов валидаторов, ценовая динамика ETH остается сильной», — отметил он.

Ключевой уровень сопротивления — $4868. Прорыв выше этой отметки может запустить новый импульс. Пока курс эфира держится выше $3900, общий восходящий тренд сохраняется, считает Bull Theory.

На силу тренда указывает фундаментальный анализ. Ежедневные притоки в Ethereum-ETF стабильно увеличиваются. За прошлую неделю криптофонды на базе второй по капитализации криптовалюты привлекли $2,8 млрд.

График недельных притоков и оттоков по спотовым Ethereum-ETF. Источник: SoSoValue.

Тем временем корпоративные казначейства также продолжают накапливать ETH. По состоянию на 19 августа под управлением публичных компаний находится 4 млн монет на сумму $17,5 млрд — 3,3% от общего предложения эфира.

Топ-10 крупнейших держателей Ethereum среди публичных компаний. Источник: Strategic ETH Reserve.

«Все больше компаний держат эфир в своих корпоративных казначействах, что свидетельствует о доверии к ETH как к резервному активу наряду с биткоином», — подчеркнул Bull Theory.

Находящиеся 35 млн ETH в стейкинге при высоком спросе на криптовалюту также создают предпосылки для шока предложения. Тем временем закон GENIUS Act, поддерживающий стейблкоины на Ethereum, и активная токенизация активов в сети второй по капитализации криптовалюты укрепляют ее роль как основы цифровой экономики, считает аналитик.

«По мере слияния TradFi с DeFi ETH становится базовым слоем финансового интернета. […] Закон GENIUS поддерживает эмитентов стейблкоинов вроде Circle и PayPal, большинство из которых строят свои решения на Ethereum. Это подтверждает силу экосистемы и готовит ее к взрывному спросу в будущем», — добавил он.

Напомним, в Standard Chartered повысили прогноз по эфиру до $7500. По мнению аналитиков банка, к 2028 цена криптоактива может достичь $25 000.

Источник